民生证券股份有限公司邓永康,李佳,王一如,李孝鹏,朱碧野,许浚哲近期对长缆科技进行斟酌并发布了斟酌讲述《电缆附件隐形冠军，收购外延布局变压器绝缘油》，本讲述对长缆科技给出买入评级，刻下股价为14.11元。

　　长缆科技(002879)　　电缆附件隐形冠军，深耕行业六十多年。长缆科技创建于1958年（原长沙电缆附件厂），是专科从事电缆附件及配套家具研发、分娩、销售及管事的国度级高新时间企业，现在公司领有40多个重心策略市集、30多个营销国度和地区，销售子公司遍布19个省会。公司具备535kV及以下各电压等第交、直流全系列电缆附件成套家具的研发和分娩才调；在国内最初完成了220kV、110kV系列高压电缆附件产业化；最初结束了±535kV、±400kV、±320kV电缆附件建设与哄骗；家具泛泛应用于电网、新动力、轨说念交通、石油化工等行业。　　22年功绩承压，23年功绩还原增长。22公司主要受到职工握股计算摊销、原材料资本高潮及家具结构等综称身分影响，功绩承压。23年公司加大研发进入，吐旧容新，并通过500kV家具的生效研发所带来新一代家具的销售周期，功绩还原进取增长，23年结束买卖收入10.42亿元，同比增长5.39%；归母净利润0.72亿元，同比增长142.49%，扣非归母净利润0.67亿元，同比增长745.59%。24Q1结束买卖收入1.98亿元，同比增长4.85%；结束归母净利润0.16亿元，同比增长220.90%；结束扣非净利润0.11亿元，同比增长492.72%。　　行业相聚度较高，公司时间优势显豁。电缆附件市集CR5约为46%，CR10大于90%，行业相聚度较高。在超高压电缆附件畛域，公司是天下上少数大致自主研发并分娩500kV及以上交直流超高压电缆附件的企业之一，在时间上已与海外有名企业如日本住友、普瑞斯曼等处于磨灭梯队。现在公司研发投产的500kV交直流系列家具仍是较为顺利的进入了海优势电、抽水蓄能市集，并在城市电网市辘集，拖拉开动应用，酿成了重大的竞争优势，后续有望握续放量。　　收购双江动力，强势入局变压器绝缘油产业。公司拟现款收购及增资双江动力，双江动力中枢家具为变压器绝缘油，凭借优秀的家具和管事，历程多年的市集积蓄，生效进入多家国内一线变压器厂商的供应链。双江动力与公司坚定功绩对赌，喜悦24-26年离别结束买卖收入4.2/5.0/5.5亿元，净利润为0.3/0.4/0.5亿元。本次收购及增资故意于增强上市公司自己管事电力电气畛域客户的才调，为客户提供电力绝缘新材料畛域多元化家具，晋升详尽竞争力。　　投资刻毒：公司为电缆附件隐形冠军，握续保握行业逾越地位，收购双江动力入局变压器绝缘油产业将带来功绩新增量，咱们预测公司24-26年营收为12.68/15.82/19.82亿元，营收增速离别为21.6%/24.8%/25.3%；归母净利润为1.20/2.10/2.88亿元，归母净利润增速离别为65.9%/75.2%/37.5%，按5月17日收盘价，24-26年PE分为23X/13X/9X，初次粉饰，赐与“保举”评级。　　风险提醒：宏不雅经济环境变化风险；电网投资不足预期；原材料价钱波动。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，中信证券刘易斟酌员团队对该股斟酌较为深远，近三年预测准确度均值为18.1%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.22亿，把柄现价换算的预测PE为12.27。

最新盈利预测明细如下：

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